Einkaufswagen-vor-dem-Pferd FinTech. -Seeking Alpha

Das waren die Tage mein Freund. Wir dachten, sie würden niemals enden. -- Mary Hopkins Was Prozess wird wichtig, dauerhaften, Finanzinnovation? Es ist ein glazialen Prozess. Es gibt einen wichtigen Unterschied zwischen Finanzinnovation und die Art der Flaggschiff der Innovation, die charakterisiert IT-zum Beispiel Facebook oder das iPhone. Diese IT-Erfindungen Frühjahr aus Offenbarung-Heureka Momente. Finanzielle Innovationen hingegen langsam entwickeln. Der Prozess der Finanzinnovation ist auch anfällig für Unterbrechung, oft von Marktintervention unbegründet Finanzaufsichtsbehörden ". Ein weiterer Unterschied zwischen IT und Finanzen ist die Unmöglichkeit des Schutzes der finanziellen Innovation aus dem Wettbewerb. Alle Finanzinnovation werden auch ausgiebig kopiert und von anderen freigegebenen nach kosmetischen Änderungen. Eine wirkliche finanzielle innovator müssen ihre Bewegung mit allem was sie haben Imitatoren, um den Stanzer zu schlagen ist gesichert. Mit diesem Artikel beginnt eine längere Diskussion über den einzigartigen Charakter der Finanzinnovation. Die Diskussion zieht Bilanz für die langfristige Leistung des etablierten Finanzinstitutionen, die Quellen von Innovationen in den letzten fünfzig Jahren waren. Phony Innovation ist leicht zu erkennen. Es ist mit wenig Beschwerde von der Konkurrenz begrüßt. Phony Innovation bedroht niemand weil es nicht den festgelegten, ineffiziente Vorgehensweise zu ersetzen. Eine echte Erstellung ist eine Sache. Es ist der alte Weg der Dinge destruktiv sein. Die Wettbewerber werden das Dach treffen, und Finanzaufsichtsbehörden werden tut-tut. Einkaufswagen-vor-dem-Pferd FinTech. Die Finanznachrichten lässt den Eindruck, dass Finanzinnovation einem täglichen Ereignis ist. Die catch-Ausdruck: FinTech. Aber bis heute, FinTech produziert vor allem Papierpakete White Papers. Ich finde es erschreckend was Gefasel zig Millionen von Investoren zu gewinnen, wenn die allgegenwärtigen Innovation-beschreibenden White Paper FinTech im Titel enthalten können. Mein persönlicher Favorit ist der DAO, oder Dezentrale Autonome Organisation. Das Phänomen DAO ist der prominenteste Manifestation des Besessenheit der finanziellen Computerfreaks mit dem angeblichen Nutzen der Unumkehrbarkeit Computerprogrammierung Code. Die DAO, in der Theorie einen Menschen-freien Investitionsvehikeln durch seinen Code selbstverwalteten, erwies sich für ihre Investoren und die Kryptowährung, in der es gewohnt, Ethereum katastrophal. Die DAO wird angezeigt, wenn diese nicht trinken das Kool-Aid cryptocurrencies, wird dieser Code nie unabhängig von seinen Autoren, dass Anleger Investitionen ohne klare Governance Menschen fernhalten sollte, und das blockchain hat mehrere Jahre zu gehen, bevor sie zur Nutzung von Mainstream-Finanzen platziert werden kann. Trotz der Katastrophe im DAO, der Preis für Ethereum, deren Anführer törichterweise DAO in ihren Quellcode gestattet, weiterhin Rakete. Je mehr Narr Theorie der Investitionen Leben auf. Um Innovationen auf den Finanzmärkten, ohne eine klare ungedeckten Bedarf besteht an den Karren vor das Pferd zu erhalten. Die entsprechenden Lackmustest für die finanzielle Innovation ist von einem Verständnis für das Wesen der Finanzen gelernt. Finance ist völlig unwichtig-Versicherungen ist eine Kosten soweit wie möglich beseitigt werden. Die Finanzmärkte und Institutionen sind ausschließlich die Kosten der Bereitstellung von Ressourcen für etwas nützlich-Produktion von Waren und Dienstleistungen für Menschen zu minimieren will und braucht. Wenn ein Finanzinnovation nicht identifizieren einige teurer Finanztätigkeit, dass sie zerstört wird, es nicht erfolgreich durchgeführt werden. Und die meisten FinTech "Innovationen" auffällig ignorieren diese zentrale Frage. Finanzinnovation ist knapp. Die Realität der Finanzinnovation unterscheidet sich von der BA. Wichtige Finanzinnovationen ist selten und schwer zu erreichen. Es ergibt sich aus drei Quellen: Eine wesentliche Änderung des finanziellen Umfelds. (Ein plötzlicher Anstieg der Nachfrage nach unversehen Finanzdienstleistungen. ) Eine bedeutende Entdeckung durch die Wissenschaftler. (Eine Entdeckung massive Verschwendung im Finanzsektor, wie die Abfälle durch das Capital Asset Pricing Model entdeckt. ) Eine erhebliche technologische Entwicklung mit der Anwendung in den Bereichen. (Die meisten sichtbar, den elektronischen Handel in seinen vielen Formen. ) Die Finanzinnovationen der letzten fünfzig Jahre lassen sich in drei Gruppen auf diese drei Nachfragequellen für die innovationsbezogene erfasst werden: -Reaktion auf das katastrophale frühen 1970s; einen plötzlichen und ständigen Anstieg der Preisschwankungen anderer finanzieller Vermögenswerte als Stammaktien. Innovation auf dem Capital Asset Pricing Modell: indexbasierten der Finanzmärkte Finanzinstrumente. Innovation als Reaktion auf die elektronische Revolution, z. B. Programm Handel und Handel mit hoher Frequenz. Diese Innovationen sind ein Prozess, die jeweils einen Wald mit Baumstrukturen, die von der Presse verherrlicht sind und die Publizisten, bestimmte Produkte, die halb gebrannten bleiben, gerade arbeitet. Verschiedene Hindernisse, die durch die Krise und verschiedenen staatlichen Aufsichtsbehörden erstellt haben, das Wachstum von Innovationen auf den Finanzmärkten in den letzten fünfzehn Jahren oder so verkümmert. Dies hat zur Folge, dass die Technologie hat sich weit vom Ende der Entwicklung der oben genannten drei Finanzinnovation Prozesse blockiert. Ergebnisse der Anfang 70s die Preisvolatilität. Eine Quelle, von der modernen Finanzwirtschaft Ströme im 70s-Ära plötzlichen Explosion der Preisschwankungen ist. Von dieser Volatilität kam der Aufstieg des Handels innerhalb der Institutionen auf Kosten der stabileres (langweilig, wirklich) Aktivitäten wie verleihen-und-zurückhalten, Depot-finanziert, Banken. Der Schwerpunkt dieser plötzliche Preisschwankungen bei nichtfinanziellen Unternehmen, die reale Güter und Dienstleistungen produzieren gebracht hat plötzlich kreative Finanzinstitutionen wie Börsen und Banken ein neu wichtige Quelle der Gefahr der Übertragung. Das gigantische Aufgabe begann das Wachstum und die Entwicklung positiv mit der ursprünglichen finanziellen Futures und außerbörsliche (OTC-) Derivate. Aber das Wachstum war verkümmert, vor allem zum Schutz der Banken, die frühen Versetzen wurden, wie die Bank of England (BOE) Schutz für wettbewerbswidrige Oligopol Preisgestaltung im bereitgestellten Barsicherheit und Devisenmärkten und die Märkte für die zugehörigen Derivate. amerikanischen Aufsichtsbehörden katastrophale Fehler dieser neuen riskanten Umfeld anzupassen hat eine Öffnung für den Londoner Markt, die bei der Gelegenheit sprang. Im Rückblick, die britischen Banken haben sich nicht amerikanischen Versagen der Aufsichtsbehörden erstellt auf die Gelegenheit nutzen. Die Banken der Stadt wurden nach aufgenommen oder durch amerikanische Banken ersetzt. ihrerseits amerikanische Banken haben britische Regulierung durch undurchsichtige Chatham House Rules nach Belieben gefunden. Aber die Oligopole unter BOE Schutz gebildet haben dazu beigetragen, weitere Entwicklung-noch unreifen Hedging-Instrumente wie Zins-Swaps abhalten. Innovation durch das Capital Asset Pricing Model und den elektronischen Handel Revolution. In folgenden Artikeln, die von diesen beiden anderen Quellen entwickelt werden. Wie bereits mit der Hedging-Instrumente diskutiert, wurden diese Instrumente des Staates Schutz bestehender Marktteilnehmer zu Lasten künftiger Innovationen verflucht. Dies ist ein unvermeidbarer Prozess, so alt wie der Aufstieg und Fall des Römischen Reiches. Finanzinnovation ist heute gekommen. Es erwartet den Niedergang und Fall der Händler Banken wie der Bank of America (BOA), Citigroup (C), Goldman Sachs (GS), JPMorgan Chase (JPM), im Falle der BOE-geschützte Derivatemärkte, auf der einen Seite. Im Fall der Handel des Index und den elektronischen Handel, auf der anderen Seite, weitere Innovationen erwartet den Niedergang und Fall der old-line Austausch, der New York Stock Exchange [ eine Tochter der Intercontinental Exchange Inc. (ICE)], Nasdaq Group (NDAQ), und CBOE Holdings (CBOE), wie die SEC Schutz crumples entfernt. Das Ende des Römischen Reiches fand ein Jahrtausend. Das Ende dieser finanziellen Reiche wird in Jahren gemessen werden. Disclosure: I/we haben keine Positionen in Aktien haben, und keine Pläne zur Einleitung alle Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden. Ich habe diesen Artikel selbst, und es ist meine eigene Meinung. Ich bin keine Entschädigung dafür erhalten (mit Ausnahme von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit einem Unternehmen, dessen Bestand in diesem Artikel erwähnt wird.

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